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分行业收入2025年全年占比2026年上半年占比通信网络维护15.45亿元（+11.78%）97.02%7.14亿元（-4.81%）97.51%信息智能传输4,554.56万元（-43.31%）2.86%1,781.71万元（-29.98%）2.43%

2025年通信网络维护因"新增服务区域"实现收入增长11.78%，成为当年收入扩张的唯一引擎；2026年上半年该板块因"服务区域变动"收入转为下滑4.81%，公司收入结构进一步向通信网络维护集中，其占比升至97.51%。信息智能传输连续两年大幅收缩，管理层在2026年半年报中明确"业务体量与行业市场地位承压"，并归因于行业需求阶段性变化、上游通道成本、市场竞争及自身战略调整的叠加影响。两大板块毛利率则同步回升：通信网络维护毛利率由2025年的8.44%（-0.39个百分点）升至2026年上半年的9.40%（+1.82个百分点），信息智能传输毛利率由11.91%（+4.04个百分点）升至14.85%（+5.79个百分点），降本增效对盈利结构的改善在两板块均有体现。

研发指标2025年2026年上半年研发投入金额5,196.03万元（+5.16%）2,416.88万元（-5.31%）研发投入占营业收入比例3.26%约3.30%研发人员数量553人（-1.43%）未单独披露资本化研发支出无无

2025年年报披露两项在研项目（面向低空场景的通感一体基站智能运维系统、架空缆线测试设备及系统），各申请发明专利1件，技术指标定位于国内领先水平；2026年半年报未新增披露重大项目，研发投入绝对值回落，主要反映人员成本压缩。值得注意的是，2025年研发人员数量占比由24.07%降至14.60%（-9.47个百分点），而研发人员绝对数量仅减少8人，公司人员结构向业务运营端倾斜的特征明显。核心竞争力表述两期保持一致：中创云道的自主核心处理平台、客户结构与品牌影响力，长实通信的资质体系（通信工程施工总承包壹级、通信网络代维全品类甲级）及"中国移动A级供应商""中国铁塔五星代维单位"评价，2026年半年报进一步将长实通信定位为"国内第一梯队具备全国服务能力的第三方通信技术服务商"。

核心指标2025年全年2026年上半年同比变动营业收入15.93亿元（+8.85%）7.32亿元-5.64%归母净利润-2,646.61万元1.25亿元+684.63%扣非净利润-2,507.80万元-475.92万元减亏73.65%经营活动现金流净额4,041.13万元-4,913.57万元-81.85%期末净资产7,384.94万元1.99亿元+169.72%

2026年上半年归母净利润由上年同期-2,143.89万元转为1.25亿元，同比上升14,677.79万元，但公司明确披露利润构成发生重大变动：依据（2023）京仲案字第07433号仲裁裁决及司法程序进展，公司于二季度确认对刘英魁方约1.3亿元金钱债权并计入营业外收入，非经常性损益合计1.30亿元，其中"除上述各项之外的其他营业外收入和支出"达1.29亿元；剔除非经常性损益后净利润仍为小幅亏损（-475.92万元），公司亦声明该笔收益"不具备可持续性"。净资产较上年末增长169.72%至1.99亿元、加权平均净资产收益率达91.81%，均主要受该笔债权确认推动。经营质量层面，经营性现金流在上半年延续净流出且同比恶化81.85%，应收账款期末达5.96亿元、占总资产54.75%；2025年全年经营现金流转正主要依赖四季度回款（单季6,342.31万元），季节性回款特征明显。资产受限方面，因仲裁案，公司持有的长实通信、中创云道、博创云天三家子公司股权被司法冻结，账面价值8.04亿元，与2025年年报披露口径一致。

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